G - Physics – 06 – F
Patent
G - Physics
06
F
G06F 9/44 (2006.01) G06F 17/00 (2006.01) G06F 19/00 (2006.01)
Patent
CA 2264758
A computer-based system for determining a set of opening prices for a number of series of options traded on an options exchange and for allocating public order imbalances at the opening of trading. Market makers input a current position, a desired target position and market maker orders (104) for options series from market maker terminals. An order entry system receives public orders (102) for options series. A controller (2) determines a set of implied volatilities (prices) for each options series that will maximize a weighted volume of trades across all options series at the opening. Contra orders than can be matched at the opening price are then executed. If there is a residual imbalance of non-executed public orders, the residual imbalance of non- executed public orders is assigned to individual ones of the plurality of market makers so as to minimize a cumulative measure of deviation between the desired target position and the current position of each market maker. The system is applicable to an options exchange, this term including any facility operating an over-the-counter market in options.
Ce système informatique sert à déterminer un ensemble de prix d'ouverture pour un certain nombre de séries d'options échangées sur un marché d'options et à attribuer des déséquilibres dans les ordres publics, lors de l'ouverture du marché. Des contrepartistes entrent une position actuelle, une position cible souhaitée, ainsi que des ordres (104) de contrepartistes, pour des séries d'options provenant de terminaux de contrepartistes. Un système d'entrée d'ordres reçoit des ordres publics (102) pour des séries d'options. Un gestionnaire (2) détermine, pour chaque série d'options, un ensemble de volatilités implicites (prix) qui va servir à maximiser un volume pondéré d'échanges sur toutes les séries d'options, lors de l'ouverture du marché. Des contrordres qui correspondent au prix d'ouverture sont alors exécutés. En cas de déséquilibre résiduel d'ordres publics non exécutés, ce déséquilibre est assigné à des contrepartistes de la pluralité de contrepartistes, de façon à minimiser une mesure cumulée de déviation entre la position cible désirée et la position actuelle de chaque contrepartiste. Ce système peut s'appliquer à un marché d'options, ce terme recouvrant toute installation de gestion d'un marché hors cote d'options.
Lupien William A.
Rickard John T.
Blake Cassels & Graydon Llp
Optimark Inc.
Optimark Technologies Inc.
LandOfFree
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